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從1%到40% 二十年之內汽車利潤結構將發生革命性變革

發布日期：2018年11月01日

到2035年，“按需出行”將發展成為行業最大“利潤池”。

10月25日，波士頓咨詢公司（BCG）最新發布的《科技顛覆人類出行，企業利潤何去何從》報告顯示，電動化、自動駕駛汽車和共享出行三大發展趨勢的交融，將改變未來10到15年汽車行業的利潤來源。
BCG預測，隨著自動駕駛電動汽車和共享按需出行的興起，新興“利潤池”（包括自動駕駛汽車與純電動車的零部件、純電動車銷售、數據和智能網聯、按需出行）在行業利潤中所占的份額，將從2017年的1%增至2035年的40%，汽車行業利潤池將迎來重大的結構性轉變。

總體來看，汽車行業的整體利潤池將從2017年2260億美元增長到2035年的3800億美元。不過，傳統利潤池（傳統零部件、ICE和混合動力新車銷售、汽車金融、汽車后市場）將僅增長40億美元，新興利潤池將增長約1500億美元。二者的利潤發展空間，差距懸殊。
也就是說，汽車產業的新增利潤來源將集中在傳統廠商目前并不具備優勢的領域。
  “不僅是車的數量變了，整個行業的形態都已經變了。未來，OEM將發現自己的競爭地位受到來自供應商、出行平臺和科技巨頭等新晉挑戰者的威脅。”
  BCG董事經理Thomas Palme告訴作者，傳統車企需要變速，需要抓住新的機會、新的利潤池，著手制定戰略，為應對利潤池的轉變做好準備。
  汽車產業新的利潤池有可能被“闖入者”科技企業搶走，但傳統車企同樣具有機會。

“傳統企業面臨的問題是，隨著新的出行技術在市場中日益占據主導地位，他們還能否利用目前的競爭優勢在這些利潤中分得最大的一份。”BCG合伙人兼董事總經理徐楊表示，傳統車企可以通過三個舉措獲得新增利潤：瘦身、新投資、轉型。

“利潤池”構成變化

技術、社會、監管等關鍵的變革因素將相互促進，進而對汽車行業產業巨大的影響。“我們需要看總體的趨勢，這樣才能理解這個行業內在發生了什么樣的變化。”Thomas 進一步表示。
預測，在2025年之前新車銷售還將繼續大幅增長，主要是受中國和其他發展中市場的推動。但是在此之后，隨著中國銷量的增速減緩以及共享無人駕駛電動汽車的普及加快，汽車銷量將陷入停滯，給持續數十年的銷量增長畫上句號。

不過，即使新車銷售陷入停滯，但是汽車行業的利潤增長將持續到2035年。BCG預測全球汽車行業收入將會從2017年的3.7萬億美元增長到2035年的5.8萬億美元。利潤將從2017年的2260億美元增長到2035年的3800億美元，每年增長率大約在3%。
也就是說，汽車銷量不增長，行業收入和利潤為何還能增長，原因在于新興業務提供的收入和利潤。
從BCG預測的利潤池結構可以發現，2035年的行業利潤組成和2017年完全不同。
三點變化特征最為明顯：第一，整體“利潤池”將大幅增長，不過傳統“利潤池”和新興“利潤池”的增速差距懸殊。傳統“利潤池”將增長40億，但新興“利潤池”將增長1500億美元。傳統“利潤池”不會收縮獲下降，但是新增長主要來自新業務。
第二，傳統業務和新興業務的利潤占比從99：1變成60：40。新興業務將成為產業鏈的利潤重要組成部分，企業必須足夠重視。
第三，目前最大的利潤來源（銷售燃油車和混合動力新車），所獲得的利潤將下降，到2035年“按需出行”將發展成為行業最大“利潤池”。
“這是新的汽車行業的利潤分布，其實會有很多新的機會，原來不賺錢的發展到未來有錢賺。”徐楊表示。
巨大的市場蛋糕將吸引大量的“利潤分食者”。在未來15年，主機廠的市場地位會面臨多方面挑戰。自動駕駛和純電動汽車的供應商會擁有更大的影響力，網約車企業與科技巨頭會與車企爭奪數據主導權，初創企業也會加入到競爭之中。

BCG認為，自動駕駛汽車技術提供商、電池制造商，以及按需出行平臺提供商與運營商可能成為新的市場結構下的贏家。相反，專注于內燃機汽車零部件的傳統供應商、未能在新的商業模式、自動駕駛或純電動汽車技術方面贏得地位的傳統OEM，將在競爭中處于劣勢。
徐楊認為，為分得新的利潤蛋糕，傳統車企可以作出三大舉措：第一是瘦身，將現有的傳統領域做的更加精益，評估業務投資的經濟型，節約成本；第二是加大新投資，將節約出來的新成本投資到新興業務領域，也可以嘗試收購相關初創公司（已有通用Cruise的成功案例）。此外，車企還需要進行轉型。未來的部分業務需要新的商業模式，需要有新的組織、新的能力，這些人、這些組織、這些能力目前尚未具備。

企業投資面臨挑戰

當然，對很多新興領域而言，必須達到一定規模之后，才能實現盈虧平衡，并最終實現盈利。為了挖掘汽車行業未來的潛在價值，行業參與者必須大力投資發展全新的增長領域。
“對任何投資人來說，汽車是一個非常好的賽道，在這個領域中國有可能成長出世界領先的企業，如果傳統的企業愿意做這樣的轉型的嘗試，也會有資本來支持未來行業的增長。”徐楊說。
據BCG預測，為挖掘出行技術的潛在價值，行業參與者到2030年將需在新增長領域投入超過9000億美元，到2035年則要超過2.4萬億美元，重點投資領域包括自動駕駛汽車技術、電池生產設施、充電基礎設施和自動駕駛出租車隊。

值得注意的是，據預測到2035年，2.4萬億美元的新增業務投資，將主要集中在自動駕駛車隊，該領域的新增投資將達到1.8億美元，占OEM汽車銷售收入的4.3%。
在此期間，汽車廠商將面臨雙重挑戰。一方面，目前的核心業務利潤率不斷下滑；另一方面，汽車廠商也需要在全新的領域搶占投資份額。為了應對利潤縮水與投資增加的雙重挑戰，汽車制造商必須提高內部融資能力，審慎衡量投資傳統業務的經濟性，并對新興業務做好最妥善的準備。
目前，風險資本投資者已經向電動汽車OEM、自動駕駛汽車創業公司，以及滴滴和Uber等按需出行公司發起了猛烈的投資攻勢。
為適應不斷變化的市場環境，大力投資與長期規劃缺一不可。傳統汽車制造商必須進行有效的管理業務轉型，進軍全新的增長領域，并考慮怎么充分利用現有優勢，在新興利潤池中搶占份額。

BCG認為，在2017年電動汽車電池銷售量、按需出行總次數和新能源電池新增產能三方面，中國均排名全球第一，顯示出強大的開局優勢。不過，也有一些啟示值得行業注意。
中國汽車行業的變化速度比其他市場更加迅速。特別是在在政府的監管支持下，中國市場向純電動汽車轉移的速度更快。中國本土企業在爭奪新“利潤池”時占據有利地位。
本土企業正在建立強大的本土新能源汽車零部件供應商和純電動汽車OEM生態系統，并且已經具備強大的出行服務基礎設施；中國的汽車企業需要更多投資，并變得更加敏捷。整個行業需加速發展自動駕駛能力，并且傳統汽車制造商應明確參與新競爭的方式方法，制定相應戰略。
汽車行業產生的收入將繼續增長，未來幾年傳統業務仍將是主要的利潤組成部分，新興“利潤池”的增長速度業相對較慢。
“對傳統的汽車行業參與者而言，不能對市場的未來發展抱有一種錯誤的安全感，整個行業的利潤來源將在未來的10-15年內發生巨大變化。”徐楊最后表示。

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